市场表征功能增强 新版上证综指今日亮相

修改后的上证综合指数编成方案今日月实行，上证综指步入“新生”。市场人士分析，指数编成修改方案的实行使上证综合指数更为精确密切相关上海市场整体展现出，为投资者观测市场运营、展开财富管理获取更加理想的标尺。同时，上证综合指数编成修改的实行会影响上证综合指数的连续性，不影响投资者观测市场行情。

　　提高市场代表性稳定性 　　上证综指的调整，是对市场呼声的大力对系统。上证综合指数公布于1991年，是A股市场第一条股票指数，核心编成方法沿用至今。近年来，社会各界对上证综合指数编成方案修改多有呼声，类似于“上证综合指数杂讯”“没能充分反映市场结构变化”等意见频现。今年两会期间，还包括代表委员在内的专业人士再度建议，对上证综合指数编成方法展开完备。

　　“上证综指是证券市场历史最历史悠久、认可度最低、用于最频密的指数，投资者一般习惯用上证综指密切相关市场平均值收益。但随着证券市场股票数量激增，股票基本面分化，造成原上证综指的编成方法无法几乎体现全部股票市场展现出。

”华安证券分析师严佳炜认为。　　在上证综指公布后，沪市针对主板又相继发售了上证50、上证180、上证380等单市场成分指数，以及其他中证系列横跨市场指数，如沪深300，中证500，中证1000等。从近年涨幅来看，上证综指明显领先于其他指数，13年间涨幅为-1%，同期上证50、上证180、上证380涨幅分别为31%、39%和127%。在常用指数中，上证综指涨幅显著领先，指数编成方法尚待优化。

　　市场人士认为，指数编成修改方案的实行将更进一步提高上证综合指数的市场代表性与稳定性，更为精确密切相关上海市场整体展现出，更为充分反映上海市场结构变化，为投资者观测市场运营、展开财富管理获取更加理想的标尺。　　“优化上证综指是为了提高指数的代表性，不是为了交换条件指数的下跌。从将来来看，指数优化只是为了还原成指数的真实性。

”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对中国证券报记者回应。　　新旧指数无缝交会 　　国海证券首席宏观分析师樊磊指出，新的上证综指极具代表性和稳定性，未来展现出有一点期望。

首先，被实行风险警告的证券往往基本面情况劣，不存在较高风险。去除这部分样本不利于上证综指的平稳，也能更佳体现上市公司整体展现出，有助充分发挥资本市场优胜劣汰的功能。　　其次，新的方案将上市以来日均总市值名列在沪市前10位的新股算入时间缩短至上市3个月后，其余新股算入时间缩短至1年后，将不利于维持上证综指的较好代表性与稳定性。

　　最后，考虑到2019年7月22日首批股票上市至今，科创板整体运营稳定，已沦为沪市的最重要组成部分，且红筹企业科技创新能力强劲，发展潜力大，将科创板股票和红筹企业存托凭证算入样本空间可进一步提高上证综指的市场代表性。　　“上证综指是中国股市最权威、知名度最低的一个指数，因此必需要大大优化完备，从而充分发挥经济晴雨表功能和国际市场投资风向标起到。

”董登新回应，但是市场也要意识到，上证综指修改是常规化工作，不必须过度探讨、过度理解。　　据理解，本次上证综指编成修改的实行将糅合国际代表性指数编成调整的作法，白鱼使用无缝交会的方式展开，即指数编成方案更改生效日点位与前一交易日点位无缝交会，生效日动态点位基于前一交易日收盘点位及样本股当日涨跌幅计算出来。因此，上证综指编成修改的实行会影响指数的连续性，也不影响投资者观测市场行情。

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